주당순이익(EPS); 주식 1주당 수익성 지표

주당순이익(EPS)은 기업이 발행한 주식 1주의 순이익을 의미합니다. 주당순이익(EPS)이 높은 기업은 경영 실적과 투자 가치가 좋다는 의미를 나타냅니다.
 
투자를 결정할 때 주당순이익은 기업 수익성을 나타내는 신뢰할 만한 지표입니다. 하지만 이 지표만으로 투자가치를 평가하기에는 한계가 있으므로 오늘은 이에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
 

 

주당순이익(EPS)이란?

주당순이익(EPS)은 기업이 발행한 주식 1주의 순이익을 나타내는 기업 수익성 지표입니다. 주당순이익은 영어로 'Earning Per Share'의 약자로 EPS로도 알려져 있습니다.
주당순이익은 기업 순이익을 기업이 발행한 주식 총수로 나누어 계산합니다. 주당순이익은 기업 손익계산서에서 확인할 수 있습니다. 
 
손익계산서는 기업이 수익과 비용을 고려하여 당기순이익을 도출하는 주요 재무제표 중 하나입니다. 주당순이익은 기업이 주식시장에서 어느 정도 가치를 가지는지를 파악하는 데 도움이 됩니다. 주당순이익(EPS)이 높을수록 주식 가치는 높아질 수 있습니다. 투자자는 투자를 할 때 이를 참고하여 결정할 수 있습니다.
 

주당순이익(EPS) 계산 방법

주당순이익(EPS)은 당기순이익을 기업이 발행한 총 주식수로 나누어 계산합니다.

일반적으로는 당기순이익에서 우선주 배당금을 빼고, 그 값을 보통주 주식 수로 나누어 구합니다. 또는 시가총액을 순이익으로 나누어 계산할 수도 있습니다.

주당순이익 = (당기순이익 - 우선주 배당금) ÷ 보통주 주식수

또는

주당순이익(EPS) = 시가총액 ÷ 당기순이익

 

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주당순이익(EPS)의 활용 목적

주당순이익(EPS)은 기업 크기에 관계없이 주식 1주당 수익성을 비교할 수 있는 지표로 활용됩니다. 주당순이익을 비교하여 기업들의 실적을 비교하고 분석하는 데 도움이 됩니다. 특히 동일 업종에 속한 기업을 모아 주당순이익(EPS)을 비교해 보면 해당 기업이 어느 정도 이익을 가져다주는 수준인지 파악할 수 있습니다.
 
주당순이익(EPS)이 높은 기업은 우수한 경영실적과 큰 투자가치를 시사합니다. 높은 주당순이익(EPS)을 가진 기업은 배당액이 증가할 가능성도 높습니다. 따라서 투자자는 높은 주당순이익(EPS)을 가진 기업에 투자하여 수익을 기대할 수 있습니다.
 
하지만, 주당순이익(EPS) 만으로 주식 가치를 판단하는 것은 적절하지 않습니다. EPS를 주가와 비교해 저평가와 고평가를 판단해야 합니다. 주가와 EPS 차이를 분석하여 주가가 과소평가되었는지 아니면 과대평가되었는지 파악해야 합니다.
 
주당순이익(EPS)은 기업의 수익성을 평가하는 중요한 지표입니다. 하지만, 다른 재무제표나 지표를 함께 고려하여 종합적으로 분석한 후 기업의 성과와 가치를 평가하는 것이 바람직합니다.
 

기본주당순이익과 희석주당순이익

주당순이익은 기업의 수익성을 나타내는 지표로 기본주당순이익과 희석주당순이익으로 나뉩니다.

기본주당순이익은 기업 순이익에서 우선주 배당금을 제외하고 계산됩니다. 이는 기업의 일반적인 수익성을 파악하는 데 사용됩니다.
 
반면에 희석주당순이익은 잠재적 보통주 발행을 가정하여 계산됩니다. 기업은 신주인수권부사채, 전환사채, 스톡옵션과 같이 잠재적 보통주가 존재하기도 합니다. 이러한 잠재적 보통주가 발행되었다고 가정하여 주당순이익을 계산한 경우를 희석주당순이익이라고 합니다. 주식의 희석 요인을 고려한 주당순이익을 의미합니다.
희석주당순이익은 주식 발행 등 잠재적 영향을 고려하여 미래에 발생할 수 있는 주식의 희석을 예상하는 데 활용됩니다.
 

주당순이익(EPS)의 활용 한계

주당순이익(EPS)은 기업의 부채 증가와 같은 다른 요소를 고려하지 않습니다. 수익성이 좋은 기업도 부채가 과도한 기업은 안정성이 취약할 수 있습니다. 주당순이익 자체만으로 투자 결정을 위한 판단 기준으로 삼는 것은 적절하지 않습니다.
주당순이익(EPS)은 기업 재무상태를 완벽하게 반영하지 못합니다. 따라서 주당순이익(EPS)을 평가할 때는 추가 정보와 분석이 필요합니다.
 
주당순이익(EPS)은 현재 주가와 관계를 고려하지 않습니다. 주가와 비교하여 주가가 저평가인지 고평가인지를 판단해야 합니다.  주가와 EPS 차이를 분석하여 상대적인 주식가치를 평가하는 것이 중요합니다.
 
국내 기업은 배당성향이 낮고 배당 정책이 다양하기 때문에 주당순이익(EPS)이 크다고 해서 반드시 배당액이 높아지는 것은 아닙니다.
주당순이익(EPS)만을 기준으로 배당금을 예측하는 것은 오해 소지가 있습니다. 따라서 주당순이익(EPS)을 평가할 때는 기업 배당정책과 배당성향, 전반적인 재무 상태와 같은 내용을 투자 전에 미리 파악할 필요가 있습니다.
 

마무리하며

주당순이익(EPS)은 기업이 발행한 주식 1주당 기업 순이익을 나타내는 지표입니다. 주당순이익(EPS)을 이용하여 기업의 수익성과 투자 가능성을 파악할 수 있지만, 주당순이익(EPS) 만으로 판단하는 것은 충분하지 않습니다.
 
주당순이익(EPS)은 기업 실적을 측정하는 중요한 지표이지만, 주식시장에서는 다양한 요소가 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 주당순이익(EPS)을 포함한 다양한 분석과 지표를 평가하고 다른 여러 재무지표와 주가와의 관계를 함께 고려하여 투자를 결정하는 것이 바람직합니다.

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